Em meio às mudanças no cenário político, às vésperas do encerramento do governo de Jair Bolsonaro (PL) e início do novo mandato do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o Tesouro Direto vem apresentando altas nessa semana e chegou a taxas recordes nessa quarta-feira, 14 de dezembro.
O volume de negociações foi tão intenso que a Secretaria do Tesouro Nacional optou por suspender a compra e venda desses títulos na tentativa de acalmar o mercado financeiro. No início da manhã de hoje, até por volta das 10h45, quem acessava o site do Tesouro, encontrava disponíveis apenas os títulos do Tesouro Selic, ou seja, aqueles atrelados à taxa básica de juros da economia.
Veja na imagem abaixo:
Mas na verdade uma suspensão já havia acontecido nessa terça-feira, dia 13, por volta das 16h15. Em geral, não há um prazo determinado para que os títulos voltem a ser negociados. Mas nessa quarta-feira, pelo menos por hora, eles retornaram. A qualquer momento, porém, se houver a necessidade, o Tesouro pode ser novamente suspenso.
Taxas recordes são registradas
No momento em que voltou na manhã dessa quarta-feira, os preços e taxas do Tesouro eram os seguintes:
Essa rentabilidade acima de 13% no Tesouro Prefixado é a mais alta desde 2016. Naquele ano, os títulos do Tesouro IPCA chegaram a ter um rendimento acima de 7%, mas isso é bastante raro. No caso do Tesouro IPCA+ 2026, por exemplo a maior rentabilidade já oferecida havia sido de 6,31% ao ano. Agora está em 6,45%.
Antes dessa alta histórica, a anterior foi no dia 10 de novembro, quando os título do Tesouro IPCA+ 2045 chegaram a render 6,27%. O mesmo título hoje está em 6,39%. Na ocasião, as negociações também foram temporariamente suspensas.
Por que essa alta das taxas?
A principal causa para essas oscilações são as mudanças políticas, especialmente as indicações que começaram a ser feitas por Lula para os principais cargos do governo para 2023.
De uma forma geral, o mercado costuma não reagir muito bem às decisões tomadas pela esquerda justamente pela tradição de serem direcionadas ao aspecto social. Exemplo disso é a fala recente de Lula sobre a Petrobras, informando que ela distribuirá menos dividendos e utilizará mais os lucros para reinvestimento, buscando assim a diminuição do preço dos combustíveis.
Para os investidores, isso não é bom, de fato, porque diminui a quantidade de proventos para eles, então há uma preocupação, que resulta em um desinvestimento na empresa em muitos casos, o que também não é bom para a empresa.
Agora, o mais recente anúncio feito por Lula foi o nome do economista Aloízio Mercadante, para assumir a presidência do BNDES. A indicação não foi bem-vista por conta do perfil e de sua história como ex-ministro da Casa Civil, da Ciência, Tecnologia e Inovação e da Educação.
Além disso, na noite dessa terça-feira, dia 13, a Câmara aprovou um projeto que flexibiliza a Lei das Estatais e que pode facilitar indicações de políticos para os cargos máximos. Isso também foi visto com maus olhos, já que no histórico do Brasil há muitos casos de corrupção envolvendo situações como essa.
Por que o Tesouro Direto suspendeu as negociações ?
Essa ação parece um pouco drástica, porém, é relativamente comum de acontecer e funciona de forma semelhando aos Circuit Breaker que ocorrem eventualmente nas bolsas de valores.
E na verdade, isso é até positivo para o investidor em situações de stress de mercado, porque elas trazem muita volatilidade aos juros. Em outros termos, nesses momentos mais agudos o investidor corre o risco de comprar um título que o preço vai ficar defasado em pouco tempo, podendo causar perdas.
Então, o melhor a se fazer nesses casos é esperar e não se deseperar.
O que é o Tesouro Direto?
Para quem não sabe, o Tesouro Direto é um título público emitido pelo Tesouro Nacional e funciona como um tipo de empréstimo que o governo faz com a população. Depois, você recebe o valor investido com juros na data de vencimento, que é definida quando você faz a compra do título.
A remuneração dessas aplicações pode ser prefixada, pós-fixada ou híbrida, ou seja, existem várias opções de títulos e alguns deles permitem que você saiba exatamente quanto vai ganhar no momento de fazer o resgate, mas há outros que deixam esse retorno em aberto, a depender de outros fatores como a inflação ou Taxa Selic.
Esse é um investimento muito procurado, tanto para quem está começando quanto para quem busca segurança, já que essa é uma das aplicações de risco mais baixo que há. Além disso, com pouco dinheiro já é possível começar a investir. Atualmente, por exemplo, a partir de R$ 30,96 já é possível fazer uma aplicação.
Modalidades do Tesouro Direto
Como dito acima, existem diferentes modalidades de títulos e cada uma delas possui características específicas. Abaixo vamos apresentar cada um deles. Lembramos que é importante você conhecer as alternativas para que possa escolher aquela que mais se assemelha aos seus objetivos de investimento.
Tesouro Prefixado
Esta modalidade está sendo dividida atualmente em três títulos:
- Tesouro Prefixado 2025
- Tesouro Prefixado 2029
- Tesouro Prefixado 2033 (com juros semestrais)
Esse tipo de investimento tem, como todos eles, suas vantagens e desvantagens. Entre as vantagens está a garantia de que o investidor vai receber aquela quantia determinada na data de vencimento do título e não há nada que possa mudar isso.
Entre as desvantagens, porém, está o fato de que em um cenário de economia muito instável e de inflação que vinha crescente, ainda que desacelerando um pouco, investir em um título cuja rentabilidade é invariável pode se tornar pouco vantajoso.
Tesouro Pós-fixado, atrelado à inflação (IPCA)
Outra modalidade disponível é o Tesouro IPCA, que é pós-fixado, atrelado ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do país. Esse título é chamado de pós-fixado pois o investidor não sabe exatamente quanto ele irá ganhar, já que isso depende de quanto será a inflação do país no período do investimento.
Entre as principais vantagens desse tipo de investimento está o fato de que o investidor sempre terá uma cobertura em relação à inflação, nunca vai receber menos do que ela. E de quebra ainda vai ganhar um pouquinho a mais, dependendo do título escolhido e do tempo que deixar a aplicação no Tesouro Nacional.
Por outro lado, é preciso saber lidar com a variabilidade da inflação que, em alguns período sobe mais e em outros menos. Vale lembrar ainda que no Tesouro IPCA também há opções de investimentos que oferecem juros trimestrais. É o caso das aplicações de mais longo prazo, com vencimento para 2032 e 2040.
Tesouro Selic
E a terceira modalidade de investimentos no Tesouro Direto é o Tesouro Selic, que como o nome já dá a entender, está atrelado à Taxa Selic. De todos, como também é possível imaginar, essa é a aplicação mais afetada pelas recentes elevações da taxa básica de juros do Brasil.
As vantagens e desvantagens desse tipo de investimento são mais ou menos as mesmas das aplicações atreladas ao IPCA, nesse caso porém, se a inflação estiver muito fora de controle, o investidor pode não ter um rendimento que cubra a elevação de preços. Porém, nesta modalidade é possível resgatar o valor investido antes do vencimento, desta forma, não há riscos de perder tanto dinheiro.
Como investir no Tesouro Direto?
Existem duas principais formas de se investir no Tesoro Direto:
- Por meio do site do Tesouro Direto;
- Por meio de uma corretora de investimentos.
No primeiro caso, basta acessar o site do Tesouro, escolher a modalidade de título conforme sua preferência e objetivos e dar sequência ao processo de simulação e investimento. É bastante simples e intuitivo o processo.
No segundo caso, é preciso ter uma conta em uma corretora de investimentos, as mesma que intermediam o investimento em outras ativos como as ações. Por meio dela é possível buscar as opções de investimento no Tesouro Direto e iniciar a aplicação.
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